热线:0571 - 85053715
邮箱:609515464@qq.com
您当前的位置: 金融频道> 理财推荐
十大核心解读:资管产品或迎来统一监管
发布时间:2019-09-19 15:34:07 星期三   

????今日一则爆炸性消息在各大朋友圈转开,那就是反映重大监管思路变化的监管文件《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(简称《指导意见》)。

????可以说,这文件体现的核心是:银行、券商、私募、保险、公募、私募等机构在内的整个资管行业或要迎来统一的监管标准。

????不少业内人士反映,统一监管要求,监管套利空间没有了,通道业务也没法做了。市场反馈声较大的是,银行等机构可能会受到影响较大。

????此外,指导意见还明确提出一些要求:比如打破刚性兑付,限制非标投资,禁止资金池模式,以及对风险准备金、业务杠杆和多层嵌套等各金融机构间要求统一。比较创新是豁免注册的“小公募产品”设想。

????基金君综合看涉及各位金融机构从业人员、以及投资者的主要是十点,一一梳理。

????不过,这则激起业内热议的《指导意见》未公开发布。

????核心点一:打破刚性兑付

????《指导意见》对资产管理业务进行定义,明确提出资产管理业务是金融机构的表外业务,金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益。出现风险时,金融机构不得以自有资本进行兑付。金融机构不得开展表内资产管理业务。

????资产管理产品包括但不限于理财产品、信托计划、公募基金、私募基金,证券公司、基金公司、基金子公司、期货公司和保险资管公司发行的资产管理产品,公募证券投资基金,私募投资基金等。

????点评:信托、公募、基金子公司等产品一直都是不保本的。从业务逻辑层面影响不是很大,从操作层面,相当于对各个单位开展业务的流程再强调一遍。另一方面,由于银行保本理财产品,本身是银行保本的,属于特别的产品。以后银行保本理财可能就不当成资管产品,也要当成存款去操作。此外,从长期来看,打破刚性兑付以后,资金重新分配,股市会有系统性资金分流。

????核心点二:限制非标资产投资。

????《指导意见》明确禁止资产管理产品直接或间接投资于以下资产:一是非标准化商业银行信贷资产及其收益权。已经投资的纳入金融机构的合并财务报表范围,进行风险加权资产计量和资本计提,并在过渡期内进行清理规范。二是非金融机构发行的资产管理产品或者管理的金融资产。三是法律法规和国家政策禁止进行债权或者股权投资的行业和领域。

????但允许发具备评估和管控非标资产风险能力的金融机构发行资产管理产品投向上述之外的其他非标产品,并提出限额管理、禁止期限错配等要求,控制并逐步缩减非标资产规模。

????点评:目前能够投资非标资产的资管计划主要有信托、银行理财、基金子公司专户和券商定向资管。从最新监管动态来看,私募基金被划入“资产管理产品”范围,从而并没有全面禁止私募基金从事非标类投资,比如私募做委托贷款在委托贷款新规正式出台之前仍然有部分银行可以开展业务,私募基金以明股实债或其他通道仍然可以间接投非标。

????核心点三、禁止资金池操作。

????《指导意见》称,金融机构应当确保每只资产管理产品与所投资产相对应,做到每只产品单独管理、单独建账、单独核算,不得开展或者参与具有滚动发行、集合运作、期限错配、分离定价特征的资金池业务。

????金融机构应当根据产品期限和投资范围,合理确定所投资资产的期限,或者根据拟投资资产期限,合理确定资产管理产品期限,使得产品期限与所投资资产存续期相匹配,不得“以短投长”或者“长拆短卖”。

????点评:资金池从中央到地方层面的文件都是不允许的,但对资金池的定义并没有统一标准,即大家都持反对态度,但监管路径是不明确的。证监会对资金池要求就特别严,基金子公司、券商资管都是不能做资金池业务的。而信托其实多多少少还是涉及一些。现在标准统一,要能做就都能做,要不能做就全部都不能做了。

????

来源:和讯名家    作者:    编辑:张泓
友荐云推荐
人社部财政部印发通知:阶段性降低失业保险费率
土地市场开局冰火相融:热点城市溢价率明显降低
信托公司转型发展 保险金信托业务逐渐受到市场认可
不稳定成国寿业绩关键词 成也投资败也投资
增值电信业务经营许可证:浙B2-20110366?|?信息网络传播视听节目许可证:1105105?|?互联网新闻信息服务许可证:国新网3312006002
网络文化经营许可:浙网文[2012]0867-091号?|?工信部备案号:浙ICP备11041366号-1?|??浙公网安备:33010002000058号?
杭州网(杭州网络传媒有限公司)版权所有未经授权禁止复制或镜像
法律顾问:浙江智仁律师事务所律师 马宏利
365bet手机网址 狗万为什么没被墙 bt365是电脑玩家吗 bet356提款到账时间百度贴吧 365体育投注现金网 开元棋牌二八杠 狗万让球什么意思 狗万世界杯 ber365体育投注 365bet官网游戏网站 365bet官网真人投注 开元棋牌怎么接入 狗万黑过你们吗 365bet客户端 356bet足球盘口
best365绑定邮箱 365bet官网提现失败 365asia体育 365棋牌德州扑克 365bet .co 365棋牌官方 bet365取款问题 356bet体育在线投注开户 博彩bet356注册 365bet主页 bet365官网注册 365网球滚球害死人 365bet网投官网 cc国际网投自动投注 bet365官网手机版 体育彩票365 365体育投注备用网址官网 365棋牌老虎机规矩 狗万怎么提现 bet365-体育投票 365体育投注怎么设置中文
狗万苹果客户端 bet356怎么用中文 365棋牌破解方法 万博体育和滚球65app一样吗 bet365怎么提款 什么浏览器开365体育快 日博BEST365 bet365体育娱乐 bet365体育投注在线网站 356bet cf刷枪 365棋牌有辅助软件吗 365体育投注赌城网上充值 bte365指数 狗万苹果 狗万 是不是万博 狗万不能转入 比365还专业的外围 365bet日 365bet官网下注 365体育投注怎么看比赛赔率 365bet官网提不了款怎么办
中式早餐店加盟 五芳斋早点怎样加盟 早点连锁加盟 早点小吃加盟网 爱心早餐加盟
早点小吃加盟网 北京早点加盟 早餐加盟哪家好 河南早点加盟 早点小吃加盟店
早餐培训加盟 早点车加盟 全国连锁加盟 美式早餐加盟 杨国福麻辣烫加盟费
加盟放心早点 自助早餐加盟 营养早点加盟 东北早餐加盟 早点加盟车